S&P 500 CAPE-luku (Shiller P/E-luku)
Tutustu S&P 500:n syklisesti mukautettuun P/E-lukuun (CAPE). Analysoi pitkän aikavälin markkinoiden arvostusta historiallisilla tiedoilla ja ennusteilla sijoittajille.
17.33
Historiallinen keskiarvo
Keskiarvo vuodesta 187116.06
Historiallinen mediaani
Keskeisin arvo4.78
Minimi CAPE-luku
Alin mitattu arvo44.19
Maksimi CAPE-luku
Ylin mitattu arvo3,710
Jos palaa keskiarvoon
-46.4% muutos3,438
Jos palaa mediaaniin
-50.4% muutosS&P 500 CAPE-luku (Shiller P/E-luku) Ajan kuluessa
Tietoa CAPE-luvusta
CAPE (Shiller P/E) käyttää 10 vuoden inflaatiokorjattuja keskimääräisiä tuloja tasoittaakseen tulosten vaihtelua, tarjoten pitkän aikavälin arvonmääritysnäkökulman.
Keskeiset oivallukset
- Pitkän aikavälin näkökulma: CAPE käyttää 10 vuoden keskimääräisiä tuloja, tarjoten tasaisemman näkökulman markkinoiden arvonmääritykseen kuin perinteiset P/E-luvut
- Markkinoiden ajoitusväline: Historiallisesti korkeat CAPE-luvut ovat liittyneet alhaisempiin tuleviin tuottoihin 10-20 vuoden ajanjaksoilla
- Inflaatiokorjattu: Käyttää reaalisia (inflaatiokorjattuja) tuloja, tehden historiallisista vertailuista mielekkäämpiä
- Nobel-palkinnon tunnustus: Kehittänyt Nobel-palkittu Robert Shiller paremmin ennustamaan pitkän aikavälin markkinatuottoja
Päätelmä
40.54 CAPE-luku on yli kaksinkertainen sen historialliseen 17.33 keskiarvoon verrattuna. Tämä merkittävä preemio viittaa siihen, että Yhdysvaltain osakkeet käyvät kauppaa kohonneilla tasoilla historiaan verrattuna, vaikka tulosten kymmenvuotiset syklit on tasoitettaikin.
Vaikka alhaiset korot ja vahvat yhtiöiden tulokset ovat tukeneet korkeampia arvonmäärityksiä, CAPE-luvun ääriarvot ovat historiallisesti korreloineet hillittyjen pitkän aikavälin tuottojen kanssa.
Euroopan luotettuna luokituslaitoksena näemme tämän ei ajoitussignaalina, vaan karuna muistutuksena siitä, että nykyiset arvonmääritykset upottavat merkittävää optimismia tulevaisuudesta.
Nykyinen markkina-arvio
Nykyisellä CAPE-luvulla 40.54 S&P 500 käy kauppaa:
133.9% yläpuolella historiallista keskiarvoa
152.4% yläpuolella historiallista mediaania
Arvonmääritysskenaariot:
Nykyinen EPS: $214.07
Nykyinen indeksitaso: 6,926.55
Keskiarvo CAPE (17.33): 3,709.83
Mediaani CAPE (16.06): 3,437.96
Tutkimusmenetelmä ja rajoitukset
Tämän analyysin on tuottanut Finanzapedian tiimi käyttäen julkisesti saatavilla olevia historiatietoja. Arviomme perustuvat kvantitatiivisiin viitekehyksiin ja historialliseen kontekstiin pitkän aikavälin arvonmääritysnäkökulmien informoimiseksi.
Vaikka sovellamme tiukkoja standardoja tarkkuuden ja johdonmukaisuuden varmistamiseksi, menneet tulokset eivät takaa tulevia. Arvioituamme ja kommenttimme edustavat itsenäistä mielipidettämme julkaisupäivämääränä, eivätkä ne ole tarkoitettu sijoitusneuvonnaksi tai suosituksena ostaa, myydä tai pitää arvopapereita.
Sijoittajat ovat yksin vastuussa päätöksistään ja suorittakoot oman due diligence -tarkastuksensa ottaen huomioon riskinsietokykynsä, sijoitusmääränsä ja taloudellisen tilanteensa.